朱士廷在訪談中指出，台灣期貨交易市場是為了提供投資人股市之外的投資選擇，他希望未來期貨商可以提供投資人更好的交易策略，或在選擇權的部分有更好的投資管道。他同時呼籲投資人一定要和合法期貨商交易，避免受地下期貨商欺騙。

他說，台灣未來的經濟發展與金融市場息息相關，希望政府可以推動產業發展的方式，持續金融改革，並努力將台灣建置為區域金融中心，讓台灣期貨市場的交易更活絡。

期貨商扮演知識供給者角色
周：請為投資人解釋「期貨經理事業」跟「期貨顧問事業」這兩個專有名詞的差異。
朱：「期貨經理事業」是政府剛開放「期貨代操」，門檻較高，要500萬元以上才有專人量身訂作你的操作策略。這部分就需要前面提過的財經、金融、IT背景的人才加入，幫客戶做期貨的資產管理。

至於期貨商自行募集基金，目前國內法令尚未開放，不過有「聯名帳戶」可做類似的操作，通常期貨市場都有一定的胃納量，期貨商可以在一定的胃納量以內，找特定投資人聯名投資，將上限額度募滿，做特定策略操作。

周：期貨經理事業跟期貨商的關係為何？有些經理事業是由其母公司期貨商或其他母公司證券商來投資，但兩者之間又不互相隸屬，請說明這之間關係。

朱：目前大概有11家期貨經理公司，約九到十家是期貨商轉投資五成以上，只有一家是由證券商100%轉投資。

通常期貨經理公司經營的部分，大概是由期貨商跟他互相支援，甚至互相掌控。這樣一來在資源上、專業上、效率上都有幫助。

因為操作的錢大部分是我們股東自己的錢，如果經紀公司操作績效不錯，就會把他調到期貨商這裡來，或尋找國外相關操盤經驗，將之整合之後，向所謂的「大戶」，或500萬元以上的客戶報告操盤策略。期貨經理事業與期貨商的關係大致如此。

周：台灣有了金融控股公司之後，會想要一種交叉銷售的業務，包括熱門的消費金融業務，期貨商在金控趨勢下可以扮演什麼角色？

朱：在台灣走向金控主導的趨勢下，政府喊出金控合併的口號，表示證券商、銀行也要走向合併、大者恆大之路。期貨商要看他在金控裡面能否扮演舉足輕重的知識供給者角色。

所謂專業知識指的是產品設計能力，以及在經濟業務領域的加值功能。例如現在熱門的連結式商品，或前一陣子被金管會嘉獎的安家基金，當中的市場中立策略，都運用了期貨避險的功能。

若要開發其他產品線，投資人對國外產品不熟，像最近的黃金、原油，投資人表面上對商品不熟，其實這些產品影響我們生活很深。

我認為期貨商應該要把自營部做起來，把結算做起來，甚至要結合公司代操的部分。這種種挑戰，明年對期貨商可能是嚴峻的一年。

之前提過，整個期貨交易市場是成長的，但期貨商獲利卻不如以往，期貨商應該思考的是，除了證券金融相關產品之外，我們還能開發什麼新商品以提高獲利。否則，期貨商可能會變成金控下的一個部門，期貨商將消失在期貨交易市場。

此外，研究能力與市場差異也是期貨商應該努力加強的地方，只有拉出市場區隔，靠研究部門奠定專業知識的能力，才能提高期貨商在金融市場的競爭力。

法人投資限制應鬆綁
周：就我了解，台灣期貨市場參與者大部分以散戶為主，法人大概占三成左右，反觀國外通常法人比率會超過散戶，乃至衍生性金融商品市場的交易量也都非常大，可見法人其實是非常重要的參與者，請你說明現在法人參與台灣期貨市場的狀況，以及為什麼參與程度不如像散戶熱烈？
朱：在台灣，不論股市或期貨市場都是以散戶作為基本盤。目前在期貨市場裡面大概有35%來自法人，5%是來自外資。但是在國外法人占的比重動輒七、八成。為什麼台灣法人不熱中投資期貨市場，我想，跟他們將期貨交易視為風險轉移工具的態度及法令限制有關。

目前政府對外資有一定程度的投資部位限制，例如，不能超過合約總值、多頭部位不能超過匯出資金的30%等。投信法人的部分，則是限制周轉率一個月只能兩次，可避險金額不能超過一定的百分比等等，我相信主管單位對法令不鬆綁，才造成就投信法人來期貨避險的績效不突出。

一個應該是法人比重大的交易市場，變成以散戶為主，這跟賭場有什麼差別呢？如果政府機關希望等交易量放大一些，才開放法人的限制，我認為台灣期貨市場已經長大了。政府已經可以思考如何放寬對法人投資期貨市場的限制。